鱿鱼游戏潮水退去、对手强势瓜分市场！ Netflix缴出「甲上」成绩却股价崩跌

才刚从《鱿鱼游戏》的狂欢中冷却，Netflix又再度面临用户成长的瓶颈，尽管上一季顺利交出超乎期待的成绩单，但现在不只预测第一季用户成长更为低迷，执行长也首度坦承，流媒体的竞争者正在瓜分他们的市场。

Netflix本周揭露2021年第四季财报，营收为77.1亿美元，与外界预期的数字持平，并较前一年同期成长16%，每股盈余（EPS）则为1.33美元，高于预期的0.82美元。

看起来2021年第四季是个「甲上」的成绩，然而Netflix的股价却在盘后交易时段大跌逾20%，究竟是发生了什么事？

用户成长预测惨淡，执行长首谈流媒体竞争

股价大跌的缘由，追根究底仍在订阅用户数的成长上。 Netflix这一季用户增长828万人，略高于预期的819万人，但这个数字实际上较前一年同期的850万人有所下滑。

与此同时，Netflix给出的2022年第一季预测提到，他们预期这一季订阅用户数只会成长250万人，不仅远远少于外界原先预期的693万人，也比前一年同期的398万人严重衰退。

这悬殊的差距成为压垮股价的根本原因，也昭示着《鱿鱼游戏》等热门影剧作品带来的热潮，似乎很难在帮助Netflix持续吸引海外用户，并向外界抛出一个疑问：如果连这部红极一时的作品都没能成为拓开亚洲市场的契机，还有什么能逆转Netflix成长趋缓的颓势？

更吓坏投资人的是，Netflix执行长里德. 海斯汀（Reed Hastings）在这次的财报上，首度坦承他们正面临激烈的竞争，这可能影响他们的用户数成长。虽然实际着墨的篇幅并不多，但这番话与过往海斯汀坚持的论点大相径庭，才令外界惊觉状况不妙。

以往谈及新窜出的各大流媒体时，海斯汀总是一派轻松，声称流媒体是个非常庞大的市场，他们着眼的是全球超过8亿订阅网络电视或有线电视的付费用户，在广阔的蓝海面前，他们并不是必须杀得敌死我活的关系。

另外，海斯汀也总是强调，他们真正争夺的是用户时间，欧美热门游戏《要塞英雄》反而是比HBO、Hulu更为强劲的竞争对手。但这次的发言，显示各大串流服务的出现，已经渐渐威胁到Netflix的地位。

研究公司MoffettNathanson分析师麦克. 纳桑森（Michael Nathanson）指出，Netflix通常认为这些竞争对手只是昙花一现，不会真正对他们的业务造成威胁。

但Netflix的竞争压力正日渐增加，迪士尼旗下Disney+、ESPN+及Hulu的订阅用户总数已经达到1.79亿人，快速逼近Netflix的2.22亿用户数。稍早迪士尼还重组串流业务部门，组建国际内容团队，加速海外扩张的脚步。

或许也因为用户成长情况不理想，前阵子Netflix在北美市场提高了所有方案的价格，涨价幅度在1至2美元之间。但在竞争激烈时涨价，又引发了可能导致用户出走的担忧。

目前试验中的游戏业务，也是Netflix希望扩大用户群体祭出的新手段。 Netflix在过去一年里推出了10款游戏，并声称用户反应良好，预计2022年会加强在游戏业务的投入。

同时Netflix声称，这些游戏有助于他们理解用户喜欢哪些角色，未来可能对制作新内容时有所帮助。