【深度解构】微软巨额吞并动视暴雪的五大理由

微软宣布以687亿美元的巨资收购游戏公司动视暴雪，创下该集团历来最大手笔的收购，而且溢价超过45%，可谓志在必得。总结五大理由，拆解微软此着背后的盘算。

【规模】该并购方案若获监管机关批准，将催生全球第三大游戏公司，微软的行内地位将大跃进，只落后于腾讯（00700）及日本的Sony。动视暴雪行政总裁Bobby Kotick表示，动视暴雪无法在新一代游戏市场竞争，相比其他重量级对手，尤其是腾讯，规模都超级大，因此需要强大的伙伴。

【手游】手游是游戏领域成长最快的领域，动视暴雪拥有开发出风靡一时的Candy Crush的手游工作室「King」，而微软在该领域几乎空白。被任命为Microsoft Gaming行政总裁的Xbox游戏工作室主管Phil Spencer坦言，手机已是当今不可取代的游戏装置，而非游戏主机。早前Take-Two Interactive Software豪掷110亿美元收购Zynga，也是出于同样理由。【绕过App Store手续费】微软CEO纳德拉（Satya Nadella）希望打造一个庞大的游戏帝国，吸引玩家直接进入，而不必被苹果App Store收费。他表示，目前两大应用程式平台从游戏分销获得的收入，远超越微软自己在游戏销售及订阅获得的收入，无论是内容还是分销，都需要更多创新及投资。

【元宇宙】微软的元宇宙布局有两大要点，「游戏」及「Office和会议软件」。对Nadella及Spencer来说，为了「创世神」（Minecraft）和「最后一战」（Halo）这两个系列而汇集的一大批玩家，就是元宇宙的类似概念，藉由收购案，将让能游戏社群创造自己的虚拟世界。 Nadella指出，相信不会只有一个集中的元宇宙，也不应该有。反而需要支持各种平台，以及一个强大的内容、商业及应用程序生态系统。

【三C】Nadella的策略一向围绕云端（Cloud）、内容（Content）及创作者（Creators），这次发动收购是希望能把动视暴雪过去和未来的内容都纳入云游戏服务Xbox Game Pass，这是一项已经能为微软带来稳定订阅收入的业务。他也希望打进创作者世界，因此在收购 Minecraft、LinkedIn及Github之后，继续寻找拥有广大创作者社群的大型资产，包括最终未能收归旗下的Tiktok、Pinterest及。美国正在加强监管大型科技公司的并购，假如上述交易无法获得监管机构批准，微软将须向动视暴雪支付30亿美元分手费。