郑明辉：恒腾获腾讯支持捕捉影视IP转化游戏大趋势

奈飞（Netflix）是全球排名第一的流媒体平台，一般人认为，在奈飞之上只可以看电影或电视节目，但原来并非如此，还可以「打机」，因为在2020年11月就正式上线了5款游戏，其中两款就是其2016年推出的科幻惊悚美剧《怪奇物语》的配套游戏，可见由影视内容转化为线上游戏是一门大生意。于港股中，即将易名为「儒意」的恒腾网络（00136）可说是版奈飞，集团刚宣布与腾讯控股（00700）合作，相信与「影游联动」有关，前景看俏。

的流媒体产业已形成了自制剧为核心的内容生态，有好的内容及好的用户体验便可以吸引更多消费者成为新会员。恒腾网络旗下有两大业务，分别为儒意影业及流媒体平台「南瓜电影」。

多年来，儒意影业凭借持续产出优质内容稳居最顶尖的影视公司首发阵容，这和其拥有一批在专业能力和行业经验都领先的影视创作精英密切相关，这些专业精英涵盖研发、制作、宣发的行业全产业链，主导制作50余部作品，储备数百部影视版权，多次获得飞天奖、金鹰奖、白玉兰奖、华鼎奖等重要奖项。而截至去年6月30日，南瓜电影累计注册会员数量达6194万人，累计付费订阅用户数达2462万人，有效付费用户突破1052万。

持有大量优质影视IP

持有优质的影视内容及相关的知识产权（IP），加上强大的流媒体平台，恒腾网络本身已获第二大股东腾讯的支持，如南瓜电影获得腾讯海量影视作品授权，供会员观赏。今次腾讯与恒腾再签合作协议，一方面表明腾讯持续看好恒腾，愿意为其品牌背书，这在很大程度上可以继续提振投资人和集团员工对公司的信心;另一方面，腾讯在业务上可以直接助力恒腾。

此次双方联手，显然可以进一步挖掘、放大双方（尤其是儒意影业）持有精品IP的价值优势，全方位持续释放精品IP价值，增加IP变现渠道。而且，提升IP变现效能，更好地调动用户对高质量娱乐内容的积极性，实现用户数量进一步增长，从而挖掘精品影视IP更大的市场潜力，与全产业共享发展红利。

比较奈飞，腾讯在游戏方面的经验明显更强，而加上恒腾网络的影视IP，与网络游戏互动，相信发展空间更大，相关收入和盈利前景更好。此外，是次合作也让恒腾网络技术团队可通过与腾讯顶级科研团队的研发互动、深度交流，提升能力，荟聚人才，进一步增强公司的科技实力。技术上，恒腾网络股价后市只要守在250天线（现约2.67元，正在回升），中长期可看好。